联博统计：7月1日起下调三项利率 民企融资成本将连续下行

7月1日起，中国人民银行下调了再贷款、再贴现利率，这是央行今年第二次下调再贷款利率。对此，业内人士普遍以为，这体现出央行在结构性政策方面连续发力，有利于提升政策的直达性。未来货币政策发力仍有空间，将进一步骤降政策利率，降低银行资金成本，指导金融机构向实体经济让利。7月1日起，中国人民银行下调了再贷款、再贴现利率。其中，支农再贷款、支小再贷款利率下调0.25个百分点。此外，央行还下调金融稳固再贷款利率0.5个百分点，调整后，金融稳固再贷款利率为1.75%，金融稳固再贷款（延期时代）利率为3.77%。这是央行今年第二次下调再贷款利率。此次下调0.25个百分点后，3个月、6个月和1年期支农再贷款、支小再贷款利率划分为1.95%、2.15%和2.25%。

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调控加倍精准有用

“当前，再贷款、再贴现工具已是央行结构型货币政策的焦点和主要发力点。”东方金诚国际信用评估有限公司首席宏观分析师王青示意。今年以来，再贷款、再贴现发挥了主要作用。新冠肺炎疫情发生以来，央行推出了3000亿元抗疫专项再贷款和1.5万亿元普惠性再贷款、再贴现。央行副行长潘功胜此前先容，停止5月30日，3000亿元的专项再贷款政策直接为防疫保供企业提供贷款，已为7400家企业发放了贷款2800亿元，剩余200亿元额度专供湖北。这些贷款的加权平均利率是2.49%，财政贴息后，企业现实融资利率是1.25%。运用再贷款、再贴现专用额度支持金融机构累计发放优惠利率贷款4800亿元。6月初，央行又创设了两个直达实体经济的货币政策工具，一个是普惠小微企业贷款延期支持工具，另一个是普惠小微企业信用贷款支持设计，划分提供了400亿元再贷款资金和4000亿元再贷款资金。

对于此次下调再贷款、再贴现利率，业内人士普遍以为，这体现出央行在结构性政策方面连续发力，有利于提升政策的直达性。中国民生银行首席研究员温彬示意，再贷款、再贴现是直达实体经济的货币政策工具箱的主要组成部分，下调支农、支小再贷款利率及再贴现利率，有利于降低银行从央行获取资金的成本，进而动员“三农”、小微企业等群体的融资成本下行，提升货币政策的精准度和有用性。王青以为，此次下调再贷款、再贴现利率，将进一步增大这一政策工具对商业银行的吸引力，有助于迅速提升再贷款、再贴现余额，指导银行金融资源重点向民营、小微企业等实体经济领域精准投放。这在提升货币政策逆周期调控效果的同时，也有助于制止洪水漫灌的后遗症。

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