经济日报:再融资不是“免费午餐”

admin 4周前 (09-30) 财经 22 0

Allbet代理

欢迎进入allbet欧博官网(www.ALLbetgame.us)。allbet欧博官网开放ALLBET欧博真人客户端、Allbet代理网页版、Allbet会员网页版、Allbet会员注册、Allbet代理开户、Allbet电脑客户端下载、Allbet手机版下载等业务。

包罗再融资在内的股权融资,既不是无风险的“免费午餐”,也不是无责任、可为所欲为的融资工具。站在资本市场改造生长的高度审阅,任何已经上市和即将上市的企业都要明了,资本市场不是毫无底线地为企业提供融资利便的“免费餐馆”

中国证监会日前公布信息显示,将改造再融资市场,实行差异化分类审核制度,优质信息披露公司将“快速审核”。这被市场解读为继今年2月份再融资新规显著放宽部门定向增发股票规则之后,羁系部门便利上市公司再融资的又一重磅利好。

信息披露质量高的好公司享受再融资快速通道是好事,但市场可能忽略了这则新闻的另一层考量,即羁系部门特意罗列了部门“坏学生”不适用于再融资快速通道,其中包罗最近3年受到中国证监会行政处罚或羁系措施、买卖所纪律处分,被中国证监会观察尚未了案,暂停上市或存在被实行风险警示(包罗*ST和ST公司)等五大情形。

再融资分类审核的要义,不只是激励好公司维护信息披露质量,更在于规范和约束坏公司、差公司不再借助再融资工具扰乱市场节奏。

,

AllbetGmaing手机版下载

欢迎进入AllbetGmaing手机版下载(Allbet Game):www.aLLbetgame.us,欧博官网是欧博集团的官方网站。欧博官网开放Allbet注册、Allbe代理、Allbet电脑客户端、Allbet手机版下载等业务。

,

再融资的“再”字,意味着这是一种与首次公然刊行新股融资(IPO)相区别的直接融资方式,一样平常指企业在上市后借助资本市场直接融资。再融资一样平常包罗定向增发股票、配股、刊行公司债或可转债、优先股、资产证券化(ABS)等多种工具。以现在再融资的“主力军”非公然刊行股票(定向增发)为例,上市公司通常以低于市场均价的价钱,向不跨越10位的特定投资者刊行股份融资,介入者可“打折买股票”。

这本该是增添上市公司直接融资的好事,却被极少数差公司、坏公司玩坏了——曾经饱受市场诟病的二级市场“抽血”效应,在很大程度上与那些不规范、无责任感的再融资流动相关。少数投资者通过再融资工具“打折”买到股票、可转债等,转眼间就通过二级市场清仓减持、恶意减持、无序减持,成为危害股市的“出血点”;部门“连年饥渴”的上市公司不珍惜再融资机遇,刚刚定向增发完毕,又开启可转债刊行预案,还钻营“绕道”减持。在2017年最严减持新规出台后,只管市场总体趋于镇静,但仍能看到大股东取道ETF(买卖型开放式指数基金)减持、股权转让减持等不规范行为。

根治这一问题,除了规范好“出口端”减持行为之外,还必须完善再融资规则,从“入口端”堵住不良企业无序再融资,让已经和盼望介入再融资的企业深刻认识到,包罗再融资在内的股权融资,既不是无风险的“免费午餐”,也不是无责任、可为所欲为的融资工具。上市公司刊行可转债也好,实行定向增发也罢,一方面要严酷遵守《证券法》和注册制相关规定,保证信息披露质量,公然披露融资流向、用途和使用进度。对再融资用得好的公司要努力激励。反之,要严酷处罚和约束;另一方面,再融资实行主体要对全体股东卖力,公司治理重大事项、融资负担哪些责任和风险,都要实事求是地向股东讲述。尤其在未来减持过程中,要坚决杜绝危害市场和宽大中小股东的“抽血式”减持行为。

站在资本市场改造生长的高度审阅,任何已经上市和即将上市的企业都要明了,即便是在注册制前提下,资本市场也不是毫无底线地为企业提供融资利便的“免费餐馆”。资本市场的枢纽作用不仅体现在优化资源配置和施展融资功效上,还体现在厚实财富治理市场、风险涣散功效、完善投资者珍爱、推动金融开放等各个方面。企业唯有恪守信息披露羁系规则,保证信息披露质量,从维护市场稳固、珍爱股东和投资者利益的大局出发,老实守信推动再融资各项行动,方能行稳致远。

Allbet声明:该文看法仅代表作者自己,与本平台无关。转载请注明:经济日报:再融资不是“免费午餐”

网友评论

  • (*)

最新评论

文章归档

站点信息

  • 文章总数:668
  • 页面总数:0
  • 分类总数:8
  • 标签总数:1076
  • 评论总数:245
  • 浏览总数:14718